1、建筑鋼材

月度觀(guān)點(diǎn)：1月螺紋鋼價(jià)格小幅走弱，春節后建筑業(yè)需求處于復蘇過(guò)程，2月螺紋鋼價(jià)格或先弱后強

1月運行邏輯分析：回顧1月建材市場(chǎng)行情，螺紋鋼價(jià)格整體小幅走弱。產(chǎn)業(yè)方面，1月螺紋鋼庫存呈現季節性上行的情況。同時(shí)今年冬儲積極性不高，鋼廠(chǎng)對后市謹慎，主動(dòng)檢修調整產(chǎn)線(xiàn)，保持庫存；而貿易商情緒整體也非常糾結，僅最低限度參與冬儲。此外，隨著(zhù)節前最后一波原料補庫推動(dòng)需求推動(dòng)原材料價(jià)格上行，成本端對鋼價(jià)支撐較為夯實(shí)。整體而言，1月螺紋鋼供需兩端偏空運行，但成本支撐力度較大，驅動(dòng)螺紋鋼價(jià)格呈現小幅下降的局面。

2月展望：產(chǎn)業(yè)方面，春節后3-5周內，由于下游需求處在復蘇過(guò)程，因此螺紋鋼庫存仍將繼續累積，短期價(jià)格走弱因素仍在。但考慮到春節后，鋼廠(chǎng)在復產(chǎn)推動(dòng)下，原料存在補庫預期，那么成本對于鋼價(jià)支撐力度仍強。并且，后期隨著(zhù)春節效應淡去，下游需求復蘇速率將加快，進(jìn)而推動(dòng)螺紋鋼價(jià)格上行。整體來(lái)看，春節后建筑業(yè)需求處于復蘇過(guò)程，因此對螺紋鋼價(jià)格或形成先弱后強的驅動(dòng)。

2、砂石

月度觀(guān)點(diǎn)：1月全國沿海砂石價(jià)格微跌，預計2月砂石價(jià)格微漲

1月運行邏輯分析：海運費方面，運費行情跌幅收窄。沿江運費方面，年底市場(chǎng)需求減少，船多貨少，運費下降。供需方面，砂石礦山廠(chǎng)停產(chǎn)檢修、放假，同時(shí)受行業(yè)利潤、需求下降影響，生產(chǎn)積極性回落，加之商品混凝土需求下降。民營(yíng)礦山和砂石加工廠(chǎng)停產(chǎn)放假，因此砂石企業(yè)開(kāi)機率有所下降。

2月展望：春節期間貿易商暫未大量囤貨，部分礦山設備開(kāi)始檢修，砂石發(fā)貨下滑。隨著(zhù)春節假期結束，工人返工返崗，需求回暖，預計2月砂石價(jià)格或將微漲。

3、水泥

月度觀(guān)點(diǎn)：1月水泥價(jià)格下降，預計2月水泥價(jià)格微漲

1月運行邏輯分析：1月停工項目增多，水泥采購量逐日遞減 北方雨雪天氣持續，冬施成本增加，多數項目進(jìn)入放假停工階段；重慶、湖南部分地區環(huán)保檢查影響攪拌站開(kāi)工率大幅下降，其次攪拌站也進(jìn)入回款周期，發(fā)運量有所下降；安徽、江蘇、浙江、廣東等地年底重點(diǎn)工程進(jìn)度沒(méi)有明顯加快，攪拌站及貿易商暫未大量囤貨，部分項目收尾，下游工地陸續停工，出貨量逐日減少。

2月展望：2月春節結束，工人返崗，加上今年新開(kāi)項目逐漸開(kāi)展，需求回暖，預計2月水泥價(jià)格或將微漲。

4、混凝土

月度觀(guān)點(diǎn)：1月混凝土價(jià)格偏弱運行，2月混凝土價(jià)格或持弱運行

1月運行邏輯分析：成本方面，1月全國水泥價(jià)格持續偏弱運行，全國砂石價(jià)格小幅走弱，成本端整體偏弱。資金方面，目前非房建項目資金依舊偏弱，資金改善韌性不足，尤其華東地區本期下滑較明顯；房建項目已維持四周改善，集中在西南和北方區域。需求方面，1月份各地項目陸續停工，混凝土發(fā)運量下滑，1月份主要以市政、基建項目為主要支撐點(diǎn)。

2月展望：需求方面，2月需求起量不會(huì )很明顯，但隨著(zhù)節后開(kāi)工，供給量漸增。成本方面，水泥、砂石2月價(jià)格預期尚可，成本端支撐力度有所提升。綜合來(lái)看，2月混凝土價(jià)格存在上漲預期。

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