“做好民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)，有助于進(jìn)一步激發(fā)民營(yíng)企業(yè)韌性與活力，為構建新發(fā)展格局、實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展提供強有力支撐?！敝袊嗣胥y行黨委書(shū)記、行長(cháng)，國家外匯局黨組書(shū)記、局長(cháng)潘功勝在8月30日金融管理部門(mén)聯(lián)合全國工商聯(lián)召開(kāi)的金融支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展工作推進(jìn)會(huì )上表示。

就下一步金融支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的舉措，潘功勝談到了多個(gè)方面。其中強調，“要暢通民營(yíng)企業(yè)股、債、貸三種融資渠道”。這也就意味著(zhù)“三支箭”將繼續“往前飛”，進(jìn)一步拓寬民營(yíng)企業(yè)融資途徑，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

多部門(mén)合力助民企發(fā)展

民營(yíng)經(jīng)濟是推進(jìn)中國式現代化的生力軍，是推動(dòng)我國市場(chǎng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要力量，支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展是金融供給側結構性改革的重要內容。

為持續加強民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)，金融管理部門(mén)聯(lián)合全國工商聯(lián)召開(kāi)金融支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展工作推進(jìn)會(huì )。值得關(guān)注的是，此次會(huì )議“集結”了多個(gè)重要部門(mén)，除中國人民銀行、全國工商聯(lián)外，還有國家金融監督管理總局、證監會(huì )等部門(mén)相關(guān)人士出席會(huì )議。此外，還有上海證券交易所、深圳證券交易所、銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )主要負責同志參加會(huì )議。

中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明向《證券日報》記者表示，此次會(huì )議體現了黨中央和國務(wù)院對民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的高度重視。多部門(mén)聯(lián)合召開(kāi)此類(lèi)“推進(jìn)會(huì )”尚屬首次，釋放出政府將進(jìn)一步提升金融支持民營(yíng)企業(yè)的力度和水平、政策持續優(yōu)化、支持力度不斷加大的積極信號。這有利于穩定市場(chǎng)預期，提升民營(yíng)企業(yè)活力。

“這場(chǎng)會(huì )議如此大規模是對我國近年來(lái)民營(yíng)企業(yè)在推動(dòng)我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展中，發(fā)揮著(zhù)越來(lái)越顯著(zhù)的作用的肯定?！睎|吳證券固收首席分析師李勇對記者表示，民營(yíng)經(jīng)濟具有“五六七八九”的特征。民營(yíng)企業(yè)從2019年起成為我國第一大外貿主體，今年上半年民營(yíng)企業(yè)進(jìn)出口增長(cháng)8.9%，高于整體增速6.8個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)我國外貿增長(cháng)4.4個(gè)百分點(diǎn)。

“三支箭”將繼續發(fā)力

一直以來(lái)，融資難、融資貴都在困擾民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。為此，中國人民銀行會(huì )同有關(guān)部門(mén)，研究從債券、信貸、股權三個(gè)融資主渠道，采取“三支箭”的政策組合，支持民營(yíng)企業(yè)拓寬融資途徑，解決民營(yíng)企業(yè)“缺水”難題。

在此次會(huì )議上，潘功勝再次強調，“要暢通民營(yíng)企業(yè)股、債、貸三種融資渠道”。這也就意味著(zhù)，“三支箭”將繼續發(fā)力。在貸款方面，他表示，“實(shí)施好再貸款再貼現等貨幣政策工具，引導金融機構加強對接走訪(fǎng)，推進(jìn)金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng )新，持續加大對民營(yíng)企業(yè)的信貸投放”。

近年來(lái)，信貸支持民營(yíng)企業(yè)的力度不斷加大，金融機構從業(yè)者對此有著(zhù)直觀(guān)的感受。一位國有大行工作人員告訴記者，近幾年，感受到銀行業(yè)對民營(yíng)企業(yè)的金融支持力度顯著(zhù)增大。一方面，銀行鼓勵各級下屬機構積極開(kāi)展普惠貸款業(yè)務(wù)；另一方面，銀行在對民營(yíng)企業(yè)發(fā)放信用貸款方面降低了門(mén)檻，企業(yè)可憑借繳稅記錄線(xiàn)上申請信用貸款，額度可達30萬(wàn)元至50萬(wàn)元，改善了一些小微企業(yè)因缺乏抵押資產(chǎn)而融資難的困境。此外，銀行針對專(zhuān)精特新企業(yè)、“瞪羚”企業(yè)都開(kāi)展了專(zhuān)項的金融支持計劃，力度較大。

中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院金融學(xué)教授鄭志剛向《證券日報》記者表示，就股權、債券、貸款三種融資渠道而言，對于部分小規模民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，IPO（首次公開(kāi)募股）和發(fā)行債券仍有一定難度，銀行方面的融資保障就顯得尤為重要，未來(lái)，銀行業(yè)在對民營(yíng)企業(yè)的金融扶持方面應扮演更加積極的角色，例如在抵押擔保等授信政策方面更加靈活，進(jìn)一步降低融資成本，為民營(yíng)企業(yè)融資創(chuàng )造更便利的條件。

除了銀行業(yè)的信貸支持外，債務(wù)融資工具也對支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展發(fā)揮著(zhù)重要作用。2018年10月份，中國人民銀行設立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，作為化解民營(yíng)企業(yè)融資難“三支箭”中的第二支箭。去年11月份，第二支箭得到延期并擴容。中國人民銀行近期發(fā)布的《2023年第二季度中國貨幣政策執行報告》顯示，“自2022年11月份擴容以來(lái)累計為民營(yíng)企業(yè)發(fā)行284億元債券提供支持”。

在此次金融支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展工作推進(jìn)會(huì )上，潘功勝表示，債券方面，推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具擴容增量，擴大民營(yíng)企業(yè)債券融資規模。鼓勵和引導機構投資者配置民營(yíng)企業(yè)債券。

李勇認為，未來(lái)可以研究推進(jìn)民營(yíng)企業(yè)債券市場(chǎng)建設，發(fā)揮市場(chǎng)化增信作用。對于民營(yíng)企業(yè)融資需求，應當設計符合民營(yíng)企業(yè)特征的交易機制，推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)債券融資專(zhuān)項支持計劃擴大覆蓋面，加強市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)投資者的培養。同時(shí)，積極支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，直面產(chǎn)業(yè)鏈上下游民營(yíng)企業(yè)，有助于幫助企業(yè)拓展融資渠道，提供更多的融資機會(huì )。

值得一提的是，中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“交易商協(xié)會(huì )”）迅速行動(dòng)，8月30日傍晚發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加大債務(wù)融資工具支持力度 促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟健康發(fā)展的通知》，從“落實(shí)‘第二支箭’擴容增量工作部署，提振市場(chǎng)信心”“拓寬民營(yíng)企業(yè)‘綠色通道’，提高融資服務(wù)便利”“加強民營(yíng)企業(yè)創(chuàng )新產(chǎn)品支持力度，激發(fā)市場(chǎng)活力”“加大市場(chǎng)宣傳力度，增進(jìn)各方交流互信”四個(gè)方面提出12條舉措，著(zhù)力優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境，積極營(yíng)造支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展壯大的良好氛圍，助力民營(yíng)經(jīng)濟平穩健康發(fā)展。

民企股權融資需求旺盛

拓展民營(yíng)企業(yè)股權融資渠道一直是金融管理部門(mén)的關(guān)注重點(diǎn)。在此次會(huì )議上，潘功勝表示。股權方面，支持民營(yíng)企業(yè)上市和再融資，積極發(fā)揮地方政府專(zhuān)項引導基金作用，完善投資退出機制。

中國證監會(huì )黨委委員、副主席王建軍在此次會(huì )議上也表示，證監會(huì )將推動(dòng)注冊制改革走深走實(shí)，健全資本市場(chǎng)功能，進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)支持民營(yíng)企業(yè)融資成長(cháng)的重要作用。支持符合條件的民營(yíng)企業(yè)上市融資和再融資，優(yōu)化并購重組“小額快速”審核機制。支持證券公司加大對民營(yíng)企業(yè)服務(wù)支持力度，鼓勵參與民企股權融資支持工具，通過(guò)私募資管計劃為民營(yíng)企業(yè)增加融資渠道。

在李勇看來(lái)，當前民營(yíng)企業(yè)融資需求旺盛，在經(jīng)濟高質(zhì)量轉型的背景下具有的創(chuàng )新優(yōu)勢是當前經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，而全面注冊制改革有助于優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)不斷發(fā)展，培育出一批在新時(shí)代、新發(fā)展階段充滿(mǎn)競爭力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

“目前整個(gè)金融體系中直接融資特別是股權融資的占比仍然偏低?！崩钣抡J為，未來(lái)，為了更好地推動(dòng)中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，必須明確股權融資風(fēng)險共擔和利益共享機制。在支持對民營(yíng)企業(yè)股權融資方面，應當進(jìn)一步拓寬股權市場(chǎng)對民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的支持作用，促進(jìn)更多符合條件的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行股權融資。區域性股權市場(chǎng)作為為區域內中小微企業(yè)證券非公開(kāi)發(fā)行、轉讓及相關(guān)活動(dòng)提供設施與服務(wù)的場(chǎng)所，可以更好地為民營(yíng)企業(yè)提供更多普惠性金融服務(wù)，讓民營(yíng)企業(yè)在多層次資本市場(chǎng)中發(fā)展壯大。再者，可以積極發(fā)揮地方政府專(zhuān)項引導基金作用，以及完善投資退出機制。