女士們、先生們，大家下午好，歡迎出席國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì )。近日，《促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》已經(jīng)公開(kāi)發(fā)布，為幫助大家更好的了解相關(guān)情況，今天我們非常高興邀請到國家發(fā)展改革委副主任李春臨先生，請他為大家介紹有關(guān)情況，并回答大家關(guān)心的問(wèn)題。出席今天政策例行吹風(fēng)會(huì )的還有，國務(wù)院國資委資本運營(yíng)與收益管理局局長(cháng)王海琳女士、金融監管總局政策研究司司長(cháng)李明肖先生、中國證監會(huì )市場(chǎng)監管二司司長(cháng)吳萌先生。

下面，首先請李春臨先生作介紹。

2024-06-26 15:02:04

各位媒體朋友們，大家下午好！很高興與國務(wù)院國資委、金融監管總局、中國證監會(huì )的同事參加今天的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì )。

大家都知道，黨中央、國務(wù)院高度重視發(fā)展創(chuàng )業(yè)投資。習近平總書(shū)記強調，鼓勵發(fā)展創(chuàng )業(yè)投資、股權投資；要積極發(fā)展風(fēng)險投資，壯大耐心資本。

發(fā)展創(chuàng )業(yè)投資是促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)的重要舉措。創(chuàng )業(yè)投資已成為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、建設現代化產(chǎn)業(yè)體系、構建新發(fā)展格局、推動(dòng)經(jīng)濟社會(huì )高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。創(chuàng )業(yè)投資具有“投早、投小、投硬科技”的典型特征，更加適應種子期、初創(chuàng )期和成長(cháng)期科技型企業(yè)的融資需求?？梢哉f(shuō)，沒(méi)有創(chuàng )業(yè)投資的支持，科技創(chuàng )新的效果將大打折扣，很多“小巨人”、“獨角獸”等創(chuàng )新型企業(yè)也難以像今天這樣發(fā)展壯大、快速成長(cháng)。

為落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，國家發(fā)展改革委會(huì )同國務(wù)院國資委、金融監管總局、中國證監會(huì )等部門(mén)深入了解當前我國創(chuàng )業(yè)投資行業(yè)發(fā)展總體情況，充分聽(tīng)取各方意見(jiàn)建議，在此基礎上形成了《促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》。近日，該文件已報請國務(wù)院辦公廳印發(fā)，并向社會(huì )公開(kāi)發(fā)布。

《政策措施》也被稱(chēng)為“創(chuàng )投十七條”，是繼2016年國務(wù)院出臺《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資持續健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》以來(lái)，國家層面出臺的又一部促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的系統性政策文件?！墩叽胧烦雠_，對完善創(chuàng )業(yè)投資“募投管退”全鏈條政策環(huán)境和管理制度，支持創(chuàng )業(yè)投資做大做強，具有十分重要的意義。

《政策措施》的主要內容，可以概括為五句話(huà)，也就是“培育創(chuàng )投主體、拓寬資金來(lái)源、加強引導扶持、健全退出機制、優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境”。

培育創(chuàng )投主體，主要是加快培育一批高質(zhì)量的創(chuàng )業(yè)投資機構，支持專(zhuān)業(yè)性創(chuàng )業(yè)投資機構發(fā)展，發(fā)揮政府出資的創(chuàng )業(yè)投資基金作用，落實(shí)和完善國資創(chuàng )業(yè)投資管理制度。

拓寬資金來(lái)源，主要是鼓勵長(cháng)期資金投向創(chuàng )業(yè)投資，支持資產(chǎn)管理機構加大對創(chuàng )業(yè)投資的投入，擴大金融資產(chǎn)投資公司直接股權投資試點(diǎn)范圍，豐富創(chuàng )業(yè)投資基金產(chǎn)品類(lèi)型。

加強引導扶持，主要是建立創(chuàng )業(yè)投資與創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)項目對接機制，實(shí)施專(zhuān)利產(chǎn)業(yè)化促進(jìn)中小企業(yè)成長(cháng)計劃，持續落實(shí)落細創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，實(shí)施符合創(chuàng )業(yè)投資基金特點(diǎn)的差異化監管，有序擴大創(chuàng )業(yè)投資對外開(kāi)放。

健全退出機制，主要是拓寬創(chuàng )業(yè)投資退出渠道，優(yōu)化創(chuàng )業(yè)投資基金退出政策。

優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境，主要是建立創(chuàng )業(yè)投資新出臺重大政策會(huì )商機制，讓各部門(mén)、各地方“心往一處想、勁往一處使”，有利于創(chuàng )投行業(yè)長(cháng)遠發(fā)展的好政策要盡快出臺，審慎出臺收縮性、抑制性舉措，更多釋放政策紅利，以實(shí)實(shí)在在的政策利好穩定市場(chǎng)預期、激活創(chuàng )投市場(chǎng)。

下一步，國家發(fā)展改革委將會(huì )同各有關(guān)部門(mén)，推動(dòng)各項政策措施落實(shí)落細，扎實(shí)做好促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展這篇文章，更好服務(wù)科技創(chuàng )新和高水平科技自立自強。謝謝大家！

2024-06-26 15:05:51

謝謝春臨主任的介紹。下面進(jìn)入提問(wèn)環(huán)節，提問(wèn)前請通報一下所在的新聞機構。

2024-06-26 15:06:16

謝謝您的提問(wèn)，我很高興回答您的問(wèn)題。大家都知道，創(chuàng )業(yè)投資一頭連著(zhù)產(chǎn)業(yè)、一頭連著(zhù)金融，既要銜接上游的研發(fā)端，又要適配下游的應用端，很多創(chuàng )投機構和被投企業(yè)還都是中小民營(yíng)企業(yè)，可以說(shuō)涉及面廣、影響范圍大。創(chuàng )業(yè)投資對經(jīng)濟社會(huì )高質(zhì)量發(fā)展具有十分重要的積極意義，這次國家出臺《政策措施》旨在優(yōu)化創(chuàng )業(yè)投資的發(fā)展環(huán)境，進(jìn)一步激發(fā)創(chuàng )業(yè)投資活力，促進(jìn)行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

《政策措施》圍繞創(chuàng )業(yè)投資“募投管退”全鏈條全生命周期各環(huán)節，提出了以下幾方面的政策舉措。

在募資端，引導保險資金等長(cháng)期資金投資創(chuàng )業(yè)投資，擴大金融資產(chǎn)投資公司直接股權投資試點(diǎn)范圍，動(dòng)員有條件的社會(huì )資本做“耐心資本”，解決行業(yè)“缺長(cháng)錢(qián)”和“無(wú)米下鍋”的問(wèn)題。

在投資端，很多創(chuàng )投機構反映“有錢(qián)也難投出去”，找不到好的投資對象和投資項目。為解決這個(gè)事情，在這個(gè)文件里面也明確了，由國家發(fā)展改革委牽頭，會(huì )同相關(guān)部委，建立創(chuàng )業(yè)投資與創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)項目的對接機制，為廣大創(chuàng )投機構提供一批優(yōu)質(zhì)的、符合國家發(fā)展方向和戰略導向的好項目，解決錢(qián)往哪里投的問(wèn)題。

在管理端，提出要持續加強對政府和國有企業(yè)出資的創(chuàng )業(yè)投資基金的管理，建立健全符合行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展規律的管理體制和盡職合規責任豁免機制。針對各方普遍關(guān)心的稅收和監管問(wèn)題，提出持續落實(shí)落細創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。同時(shí)，按照《私募投資基金監督管理條例》相關(guān)要求，對創(chuàng )投基金實(shí)施與其他私募基金區別對待的差異化的監管政策。

在退出端，重點(diǎn)是拓寬退出渠道，優(yōu)化創(chuàng )業(yè)投資基金的退出政策。

下一步，國家發(fā)展改革委將按照國務(wù)院常務(wù)會(huì )議的要求，以《政策措施》出臺為契機，會(huì )同相關(guān)部門(mén)和地方政府不折不扣的抓好《政策措施》的貫徹落實(shí)，推動(dòng)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展。我們也相信，在社會(huì )各界的關(guān)心和支持下，我國創(chuàng )業(yè)投資將不斷做大做強。謝謝。

2024-06-26 15:14:58

謝謝你的提問(wèn)，這個(gè)問(wèn)題請金融監管總局政研司李明肖司長(cháng)回答。

2024-06-26 15:24:01

謝謝春臨主任，謝謝這位記者的提問(wèn)。這個(gè)問(wèn)題非常好，正如剛才春臨主任提到的，國家金融監督管理總局一直以來(lái)認真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于鼓勵發(fā)展創(chuàng )業(yè)投資的重要決策部署，我們積極引導保險資金等長(cháng)期資金投資創(chuàng )業(yè)投資，引導銀行業(yè)保險業(yè)按照市場(chǎng)化、法治化的原則，依法合規出資創(chuàng )業(yè)投資。

這些年來(lái)，金融監管部門(mén)持續優(yōu)化保險資金監管政策，我們先后印發(fā)了保險資金投資創(chuàng )業(yè)投資基金、財務(wù)性股權投資等五份監管政策文件，全面破除阻礙保險資金開(kāi)展股權投資、風(fēng)險投資、支持科技創(chuàng )新的制度障礙，允許保險資金投資由非保險類(lèi)金融機構實(shí)際控制的股權投資基金，取消了投資單只創(chuàng )業(yè)投資基金募集規模的限制，支持保險機構加強與專(zhuān)業(yè)股權投資機構合作，拓寬創(chuàng )業(yè)企業(yè)長(cháng)期資金的來(lái)源。目前，保險資金投資創(chuàng )業(yè)投資基金在監管政策層面上是暢通的。

為進(jìn)一步引導保險資金發(fā)揮長(cháng)期資金、耐心資本的作用，更好支持創(chuàng )業(yè)投資，金融監管總局于2023年9月發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險公司償付能力監管標準的通知》，明確了科技保險適用財產(chǎn)險風(fēng)險因子計量的最低標準，推動(dòng)釋放更多保險資金進(jìn)入到科技創(chuàng )新領(lǐng)域。比如，部分保險公司前期投資的國家集成電路“大基金”、國家中小企業(yè)發(fā)展基金等，這些都是一些重要的體現。這些保險資金投資的項目領(lǐng)域聚焦的都是國家科技創(chuàng )新的重大戰略，取得了良好的經(jīng)濟和社會(huì )效應。

此外，為滿(mǎn)足金融市場(chǎng)多層次的投資需求，金融監管總局積極支持信托公司、理財公司等資管機構加大創(chuàng )業(yè)投資支持力度，按照“賣(mài)者盡責、買(mǎi)者自負”原則，開(kāi)發(fā)與創(chuàng )業(yè)投資相適應的長(cháng)期投資資管產(chǎn)品。為有效控制金融風(fēng)險，“資管新規”對資管產(chǎn)品向下投資，也就是資管產(chǎn)品再投資資管產(chǎn)品，實(shí)際上叫嵌套，對層數作出了限制?？偩直局?zhù)大力支持創(chuàng )業(yè)投資發(fā)展的原則，積極配合國家發(fā)展改革委出臺了專(zhuān)項政策，允許符合條件的創(chuàng )業(yè)投資基金在接受資管產(chǎn)品投資的時(shí)候，不視為一層資管產(chǎn)品，相當于在風(fēng)險可控的基礎上，一定程度放松了監管要求，這也有利于更好發(fā)揮資管產(chǎn)品的作用、積極支持創(chuàng )業(yè)投資“母基金”的發(fā)展。

下一步，金融監管總局將持續優(yōu)化保險資金運用的規則，研究提高保險資金投資創(chuàng )業(yè)投資基金集中度的比例上限，更好引導保險資金和相關(guān)資管機構在依法合規、風(fēng)險可控的前提下，加大創(chuàng )業(yè)投資基金的配置力度，積極促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展。謝謝！

2024-06-26 15:24:15

謝謝您的提問(wèn)，我來(lái)回答您的問(wèn)題。在起草政策的過(guò)程中，我們會(huì )同相關(guān)部門(mén)，多次召開(kāi)創(chuàng )投機構和科技型企業(yè)座談會(huì )，邀請全國知名的私募基金負責人參會(huì )，聽(tīng)取大家對促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)和建議。大家提了很多非常好的意見(jiàn)和建議，這些意見(jiàn)和建議已經(jīng)反映到了出臺的《政策措施》里面去了?？梢哉f(shuō)，《政策措施》的出臺充分凝聚了各方的共識。我也注意到，社會(huì )各界對相關(guān)舉措的落實(shí)執行充滿(mǎn)了期待。

一分部署，九分落實(shí)。下一步，我們將會(huì )同有關(guān)部門(mén)完善工作機制，加強統籌協(xié)調，還要出臺配套措施?？吹脺实木捅M快出臺，需要試點(diǎn)的要適當擴大試點(diǎn)范圍，形成支持創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的綜合性政策體系，并加強各項政策措施落實(shí)情況的跟蹤監測，形成工作閉環(huán)，以務(wù)實(shí)有效的措施穩定市場(chǎng)預期、激發(fā)創(chuàng )投市場(chǎng)活力。

優(yōu)化創(chuàng )業(yè)投資“募投管退”全鏈條的支持政策，是推動(dòng)體制機制創(chuàng )新、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的內在要求。我們也相信，《政策措施》的落地實(shí)施及后續相關(guān)配套政策的出臺，將進(jìn)一步激發(fā)我國創(chuàng )業(yè)投資行業(yè)發(fā)展的動(dòng)能和潛力，為培育更多“小巨人”和“獨角獸”企業(yè)，支持科技創(chuàng )新和高水平科技自立自強貢獻更大的力量。促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展這項工作沒(méi)有完成時(shí)，只有進(jìn)行時(shí)。請廣大創(chuàng )投行業(yè)的企業(yè)家們堅定信心、堅守初心，大家在科技創(chuàng )新的時(shí)代浪潮中必定會(huì )大有可為、大有作為。謝謝！

2024-06-26 15:26:05

請證監會(huì )市場(chǎng)二司吳萌司長(cháng)回答。

2024-06-26 15:34:03

謝謝這位記者朋友的提問(wèn)。正如前面春臨主任介紹的，創(chuàng )業(yè)投資在促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)、金融的良性循環(huán)方面，推動(dòng)創(chuàng )新資本形成方面都具有非常重要的作用。我們有一些統計數據，到今年一季度末，在中國基金業(yè)協(xié)會(huì )登記的私募股權創(chuàng )投基金管理人有1.25萬(wàn)家，管理的基金有5.5萬(wàn)只，管理的基金規模約14萬(wàn)億元，其中在信息技術(shù)、半導體以及生物醫藥等重點(diǎn)科創(chuàng )領(lǐng)域在投項目有10.4萬(wàn)個(gè)，在投的本金有4.6萬(wàn)億元，可見(jiàn)我們創(chuàng )投行業(yè)發(fā)揮了非常重要的作用。

中國證監會(huì )始終高度重視立足資本市場(chǎng)，為創(chuàng )業(yè)投資營(yíng)造更為有利的市場(chǎng)環(huán)境，主要有三個(gè)方面：

第一，持續深化資本市場(chǎng)改革，提升多層次資本市場(chǎng)的服務(wù)覆蓋面和精準度，努力為創(chuàng )業(yè)投資發(fā)揮作用提供更加有效的工具和平臺?！蛾P(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》，也就是我們所說(shuō)的新“國九條”發(fā)布之后，證監會(huì )深入貫徹落實(shí)，在各方的支持下加快完善資本市場(chǎng)相關(guān)配套政策體系，有針對性地豐富資本市場(chǎng)工具、產(chǎn)品和服務(wù)，努力為暢通創(chuàng )業(yè)投資的“募投管退”循環(huán)提供更加好的市場(chǎng)基礎和支撐。

第二，做好差異化監管安排。首先從制度層面來(lái)看，去年7月份，《私募投資基金監督管理條例》正式發(fā)布，其中明確對創(chuàng )業(yè)投資基金實(shí)施分類(lèi)監管，并且還專(zhuān)門(mén)設置了專(zhuān)章，在投資范圍、投資期限、投資策略等方面都明確了應該符合的相關(guān)條件，在登記備案、資金募集、投資運作、風(fēng)險監測、現場(chǎng)檢查等方面也明確了要實(shí)施差異化監管和自律管理，對于主要從事長(cháng)期投資、價(jià)值投資、重大科技成果轉化的創(chuàng )業(yè)投資基金在投資退出方面提供便利。前期證監會(huì )也指導基金業(yè)協(xié)會(huì )進(jìn)一步完善有關(guān)自律規則，比如，對于《登記備案辦法》作了修訂，其中對創(chuàng )投基金的首期最低實(shí)繳資金做了差異化安排。

第三，積極支持行業(yè)不斷提升自身綜合能力。我們加強與有關(guān)方面的協(xié)同，圍繞“募投管退”全鏈條優(yōu)化支持政策。引導私募股權創(chuàng )投基金“投早、投小、投長(cháng)”，更好體現和發(fā)揮耐心資本的作用；同時(shí)支持行業(yè)提升綜合實(shí)力，包括建立差異化和前瞻性研究、篩選和估值能力，強化風(fēng)險管控和合規能力建設，不斷提高風(fēng)險管理和規范運作水平。謝謝！

2024-06-26 15:34:22

好，謝謝您的提問(wèn)，這個(gè)問(wèn)題請國務(wù)院國資委資本局的王海琳局長(cháng)回答。

2024-06-26 15:35:44

謝謝這位記者朋友的提問(wèn)，也感謝您對中央企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的關(guān)心和支持。正如您所提到的，近年來(lái)，中央企業(yè)圍繞增強核心功能、提高核心競爭力，有序開(kāi)展了有關(guān)基金投資業(yè)務(wù)，充分利用基金聚集資本、決策靈活、分散風(fēng)險的優(yōu)勢和特征，通過(guò)有效投資積極推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

一直以來(lái)，國資委高度重視并積極推動(dòng)創(chuàng )業(yè)投資發(fā)展，近年來(lái)也出臺了一些政策文件，尤其是對創(chuàng )業(yè)投資基金提出了差異化的支持政策。截止到目前，中央企業(yè)共管理了126只創(chuàng )投基金，認繳規模529億元，已投資金額313億元，主要投向了先進(jìn)制造、能源、電子信息等領(lǐng)域，在推動(dòng)科技攻關(guān)、加大科研投入等方面取得了積極成效。

這次國辦印發(fā)的《政策措施》，正如剛才李春臨副主任介紹的，從培育創(chuàng )投主體、拓寬資金來(lái)源、加強引導扶持、健全退出機制、優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境等方面為創(chuàng )投行業(yè)發(fā)展營(yíng)造了更好的政策環(huán)境。下一步，國資委將立足自身職責定位，加強與相關(guān)部門(mén)的溝通協(xié)同，在放寬規模限制、提高出資比例、注重整體業(yè)績(jì)和長(cháng)期回報考核，明確盡職免責容錯條件等方面，給予中央企業(yè)創(chuàng )投基金更大支持。同時(shí)，我們也將指導中央企業(yè)用足用好現行相關(guān)政策，聚焦主責主業(yè)，結合自身優(yōu)勢和條件，利用創(chuàng )業(yè)投資基金加大對行業(yè)科技領(lǐng)軍企業(yè)、科技成果轉化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度，鼓勵投早、投小、投長(cháng)期、投硬科技，發(fā)揮長(cháng)期耐心資本作用，支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，助力培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，進(jìn)一步推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。謝謝！

2024-06-26 15:35:53

謝謝你的提問(wèn)，你的這個(gè)問(wèn)題非常重要，我也非常愿意回答你這個(gè)問(wèn)題。正如你所說(shuō)，長(cháng)期穩定的資金來(lái)源對于創(chuàng )投行業(yè)健康發(fā)展極為重要。當前，我國金融規模體系已經(jīng)很大了，但融資結構還有待改善。耐心資本的培育對于促進(jìn)我國創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展和實(shí)現高水平科技自立自強至關(guān)重要。

耐心資本，“耐心”這兩個(gè)字是關(guān)鍵，穩定性和長(cháng)期性是其內在要求。大家都知道，科技創(chuàng )新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素，很多從0到1的原創(chuàng )性、顛覆性的早期科技創(chuàng )新活動(dòng)，難以產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的投資回報。所以說(shuō)，這就需要耐心資本為企業(yè)提供長(cháng)期而穩定的資金支持，也正因為如此，我們大家都把耐心資本稱(chēng)為“時(shí)間的朋友”，是陪伴“硬科技”發(fā)展的親密伙伴。

耐心資本應該如何培育發(fā)展壯大呢？除了充分尊重市場(chǎng)規律以外，政府這只“有形的手”也可以發(fā)揮重要作用，引導各類(lèi)資本摒棄“急功近利、快進(jìn)快出、掙快錢(qián)”的浮躁心態(tài)，堅持做長(cháng)期投資、戰略投資、價(jià)值投資、責任投資。

這次新出臺的《政策措施》中也對這項工作作了相應的政策安排。關(guān)于保險資金，剛才明肖同志提到了保險資金，保險資金是傳統意義上的“長(cháng)錢(qián)”，資金期限長(cháng)，以穩定收益為投資策略，為此，《政策措施》提出，引導保險資金加大對科技創(chuàng )新的支持力度，進(jìn)一步釋放創(chuàng )業(yè)投資基金長(cháng)期資金來(lái)源潛力。

關(guān)于銀行資金，我國是銀行主導型的金融體系，銀行業(yè)資產(chǎn)占金融機構總資產(chǎn)的比重超過(guò)了90%，在嚴控風(fēng)險的前提下，引導銀行加大對科技創(chuàng )新和創(chuàng )業(yè)投資的支持力度，可以說(shuō)還有很大的潛力。為此，《政策措施》提出，以金融資產(chǎn)投資公司為平臺，擴大股權投資試點(diǎn)范圍，加大對科技創(chuàng )新的支持力度，積極支持資產(chǎn)管理機構加大對創(chuàng )業(yè)投資的投入，發(fā)行適配創(chuàng )投基金特點(diǎn)的長(cháng)期資管產(chǎn)品。

關(guān)于國資和政府投資基金，剛才國資委的海琳同志也回答了大家的問(wèn)題，主要是要處理好政府性基金和市場(chǎng)化基金的關(guān)系。為此，《政策措施》提出，聚焦基金考核，容錯免責機制、績(jì)效評價(jià)制度等體制機制的關(guān)鍵環(huán)節，率先將國資和政府投資基金培育為耐心資本，發(fā)揮引領(lǐng)示范作用。比如，投資十個(gè)項目，部分出現損失了怎么辦；再比如，創(chuàng )業(yè)投資的項目從種子期、天使期到變成“獨角獸”，與基金的期限錯配了怎么辦，針對這些問(wèn)題，都做了安排。

下一步，國家發(fā)展改革委將會(huì )同有關(guān)部門(mén)多措并舉，增強創(chuàng )業(yè)投資機構籌集長(cháng)期穩定資金的能力，為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟提供長(cháng)期穩定的耐心資本。謝謝大家！

2024-06-26 15:55:15

這個(gè)問(wèn)題請金融監管總局李明肖司長(cháng)回答。

2024-06-26 16:03:12

謝謝這位記者的提問(wèn)。金融資產(chǎn)投資公司開(kāi)展科技企業(yè)的直接投資業(yè)務(wù)，大家都非常關(guān)注，總局也高度重視上海開(kāi)展的試點(diǎn)情況。2021年12月，原銀保監會(huì )印發(fā)了《關(guān)于銀行業(yè)保險業(yè)支持高水平科技自立自強的指導意見(jiàn)》，提出鼓勵金融資產(chǎn)投資公司在業(yè)務(wù)范圍內，在上海依法依規試點(diǎn)開(kāi)展不以債轉股為目的的科技企業(yè)股權投資業(yè)務(wù)，并在股權投資業(yè)務(wù)當中建立符合早中期科創(chuàng )企業(yè)投資特點(diǎn)的容錯和激勵約束機制。

近期，很多初創(chuàng )期科技企業(yè)向我們反映，希望在資本方面獲得金融支持。金融監管總局李云澤局長(cháng)在今年全國兩會(huì )部長(cháng)通道上正式對外表示，我們正在研究探索推進(jìn)擴大金融資產(chǎn)投資公司試點(diǎn)范圍。金融監管總局堅決貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，高度重視實(shí)體經(jīng)濟特別是民營(yíng)、小微科創(chuàng )企業(yè)的融資訴求，積極順應市場(chǎng)呼聲，正在按照有關(guān)安排，研究論證工作方案。深入梳理總結前期上海試點(diǎn)開(kāi)展的直接股權投資經(jīng)驗，研究擴大試點(diǎn)地區范圍，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在創(chuàng )業(yè)投資、股權投資和企業(yè)重組等方面的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢，加大對科技創(chuàng )新的支持力度。股權融資不同于債權融資，該項工作還需要審慎論證工作方案，合理有效控制風(fēng)險。在依法合規、風(fēng)險可控的前提下，金融監管總局積極支持相關(guān)銀行與金融資產(chǎn)投資公司開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，促進(jìn)項目信息共享交流，充分發(fā)揮好股權融資和債權融資的兩種機制、兩類(lèi)優(yōu)勢，積極探索多樣化的科技創(chuàng )新金融服務(wù)模式，鼓勵銀行與創(chuàng )業(yè)投資基金等加強對接，規范發(fā)展“貸款+外部直投”的業(yè)務(wù)，切實(shí)解決初創(chuàng )企業(yè)融資難點(diǎn)和痛點(diǎn)，促進(jìn)企業(yè)“資金—資本—資產(chǎn)”三資良性循環(huán)。謝謝！

2024-06-26 16:03:39

這個(gè)問(wèn)題請證監會(huì )的吳萌司長(cháng)回答。

2024-06-26 16:04:43

謝謝您的提問(wèn)。退出機制是各個(gè)方面都普遍關(guān)注的，同時(shí)也是需要系統考慮的一個(gè)重要問(wèn)題。這次《措施》的第五部分主要是從拓寬創(chuàng )業(yè)投資退出渠道，優(yōu)化創(chuàng )業(yè)投資基金退出政策這兩個(gè)方面做了相應的安排。近年來(lái)，證監會(huì )高度重視這個(gè)問(wèn)題，不斷深化資本市場(chǎng)的改革和開(kāi)放，努力為緩解“退出難”提供良好的基礎。

首先是優(yōu)化多層次資本市場(chǎng)的功能和機制。今年以來(lái)，證監會(huì )先后發(fā)布了“資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)十六項措施”和“深化科創(chuàng )板改革八條措施”，為開(kāi)展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的“硬科技”企業(yè)建立和健全股權融資以及并購重組的“綠色通道”。同時(shí)，積極完善并購重組的支持政策，提高并購重組估值包容性，豐富并購重組支付工具，鼓勵并購基金更好發(fā)揮作用。同時(shí)，我們也注重發(fā)揮私募股權創(chuàng )投基金股份減持和投資期限“反向掛鉤”機制的作用。到今年一季度末，已累計辦理“反向掛鉤”的申請超過(guò)2000單。

第二個(gè)方面，多措并舉，拓寬多元化的退出渠道。比如說(shuō)，我們正在開(kāi)展私募股權創(chuàng )投基金實(shí)物分配股票試點(diǎn)，允許將持有的上市公司股票通過(guò)非交易過(guò)戶(hù)的方式向投資者進(jìn)行分配，這樣既豐富了退出的渠道，也有利于緩解對市場(chǎng)的沖擊。再如，我們先后在七個(gè)地方，包括北京、上海、廣東、浙江、寧波、江蘇、安徽的區域性股權市場(chǎng)開(kāi)展私募基金的份額轉讓試點(diǎn)工作，目前已經(jīng)完成私募份額轉讓232億元。私募份額的質(zhì)押融資316億元，這項試點(diǎn)工作也將會(huì )有利于支持二手份額轉讓基金，也就是我們所說(shuō)的S基金的進(jìn)一步發(fā)展。

第三個(gè)方面，我們繼續保持境外上市通道的暢通?！毒硟绕髽I(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》是去年3月份實(shí)施的，到上周五，一共有158家企業(yè)赴境外上市完成備案，其中85家在香港上市，73家在美國上市。

后續，證監會(huì )還將繼續加強和各方的協(xié)同配合，加強政策的動(dòng)態(tài)評估，推動(dòng)“健全創(chuàng )業(yè)投資退出機制”等措施的落實(shí)和落地。謝謝！

2024-06-26 16:05:01

最后一個(gè)問(wèn)題。

2024-06-26 16:08:35

謝謝中新社記者朋友的提問(wèn)，很高興回答你的問(wèn)題。正如你所說(shuō)，廣大創(chuàng )業(yè)投資機構是創(chuàng )業(yè)投資的實(shí)施主體，我理解創(chuàng )業(yè)投資有三要素，一是機構，二是長(cháng)錢(qián)，三是對象，也就是投資項目。我國創(chuàng )業(yè)投資要實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展，必須加快培育一批高質(zhì)量的創(chuàng )業(yè)投資機構，我認為，可以從以下三個(gè)方面著(zhù)重入手。概括起來(lái)就是“專(zhuān)業(yè)、多元、規范”。

第一個(gè)是“專(zhuān)業(yè)”?！皩?zhuān)業(yè)的人干專(zhuān)業(yè)的事”，要想培育一批“硬科技”的“獨角獸”和“小巨人”企業(yè)，離不開(kāi)創(chuàng )投企業(yè)的“火眼金睛”，要堅持以市場(chǎng)為導向，遵循科技創(chuàng )新發(fā)展規律，鼓勵廣大創(chuàng )業(yè)投資機構從自身獨特的優(yōu)勢出發(fā)，強化專(zhuān)業(yè)化投資理念和投資策略，加強對投資項目的投后“賦能”，提升股權投資、產(chǎn)業(yè)引導、戰略咨詢(xún)等綜合服務(wù)能力。特別是對于投資原創(chuàng )性引領(lǐng)性科技創(chuàng )新等新賽道的創(chuàng )業(yè)投資機構要加大政策支持力度，支持專(zhuān)業(yè)性創(chuàng )業(yè)投資機構發(fā)展。政府部門(mén)也不會(huì )坐而論道旁觀(guān)，這個(gè)《政策措施》里面也有一條，在篩選創(chuàng )業(yè)投資項目的過(guò)程中，由國家發(fā)改委牽頭，會(huì )同相關(guān)部門(mén)建立創(chuàng )業(yè)投資機構和投資對象初創(chuàng )公司的項目對接機制，以避免信息有限、信息不對稱(chēng)導致好的項目沒(méi)有被挖掘到。

第二個(gè)是“多元”。創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展需要有各具特色、充滿(mǎn)活力的創(chuàng )業(yè)投資機構參與，鼓勵行業(yè)骨干企業(yè)、科研機構、創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新平臺機構等創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新資源豐富的主體，具有資本實(shí)力和管理經(jīng)驗的天使投資個(gè)人、保險資金、政府投資基金等專(zhuān)業(yè)機構投資者積極參與創(chuàng )業(yè)投資，形成多元化的創(chuàng )業(yè)投資主體。

第三個(gè)是“規范”。規范發(fā)展是健康發(fā)展的前提，沒(méi)有規范就沒(méi)有健康發(fā)展，創(chuàng )業(yè)投資主要以股權投資方式投向早期的初創(chuàng )企業(yè)，具有高風(fēng)險、高收益的典型特征，廣大投資機構開(kāi)展投資活動(dòng)必須在遵守相應的法律法規的基礎上，履行信義義務(wù)，受人之托，代人理財，忠人之事，切實(shí)保護投資人的合法權益，引導創(chuàng )投機構強化內控機制，合規管理和風(fēng)險管理機制，不斷提高創(chuàng )投機構規范化運作和管理水平。

我相信，在社會(huì )各界的共同努力下，我國創(chuàng )業(yè)投資將不斷做大做強，培育出一批具有國際影響力和競爭力的創(chuàng )業(yè)投資機構。謝謝！

2024-06-26 16:09:11

謝謝春臨主任，謝謝各位發(fā)布人，謝謝各位記者朋友。今天的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì )就到這里，大家再見(jiàn)。

2024-06-26 16:13:25