今年是巴菲特掌舵伯克希爾60周年。
在昨晚的巴菲特股東大會(huì )上，巴菲特和伯克希爾的兩位副董事長(cháng)阿貝爾和阿吉特·賈恩就一系列話(huà)題回答股東提問(wèn)。
在長(cháng)達4個(gè)多小時(shí)的問(wèn)答中，巴菲特談到了接班人、AI投資、自動(dòng)駕駛、日本投資、現金儲備以及如何塑造投資理念等問(wèn)題。
以下是要點(diǎn)總結：
巴菲特宣布年底辭任CEO
巴菲特現場(chǎng)宣布，將于年底辭去伯克希爾哈撒韋公司CEO一職，他將要求董事會(huì )年底前任命此前官宣的接班人、公司副董事長(cháng)格雷格?阿貝爾出任CEO。
巴菲特表示，他“仍會(huì )留下來(lái)”并提供幫助，但最終決定權將由阿貝爾掌握。他稱(chēng)自己（結束掌舵）的時(shí)間已經(jīng)到了。
巴菲特透露，阿貝爾和其他董事會(huì )成員都不知道這件事。只有巴菲特和自己孩子知道。巴菲特還表示，無(wú)意出售伯克希爾的任何一股，但將逐步捐出。
宣布上述決定后，現場(chǎng)與會(huì )者全體起立，掌聲久久不息。
巴菲特稱(chēng)贊庫克
蘋(píng)果CEO蒂姆·庫克也參加了大會(huì )。巴菲特稱(chēng)贊庫克：“我有點(diǎn)不好意思地說(shuō)，蒂姆·庫克為伯克希爾賺的錢(qián)比我為伯克希爾哈撒韋賺的錢(qián)多得多。史蒂夫·喬布斯做了只有他才能做的事情，讓蘋(píng)果走上了今天的道路，盡管喬布斯不幸英年早逝，但他做了正確的決定，選擇了庫克來(lái)接任，事實(shí)證明庫克做得很好?！?
伯克希爾可能永遠持有日本五大商社股票
有投資者問(wèn)，如果日本加息會(huì )是否影響伯克希爾在日本投資？
巴菲特：未來(lái)長(cháng)時(shí)間內不會(huì )出售手中的日本五大商社股票，這些公司經(jīng)營(yíng)紀錄非常優(yōu)秀。伯克希爾還會(huì )擴大與日本公司的聯(lián)系，大約在日本投資了200億美元。
巴菲特指定接班人格雷格·阿貝爾表示，設想持有日本貿易公司股票至少50年，或永遠持有。
巴菲特：不會(huì )把所有東西都繞AI來(lái)進(jìn)行投資
巴菲特表示，不會(huì )把所有的東西繞著(zhù)AI來(lái)進(jìn)行投資。 他同時(shí)指出，如果讓他選擇，會(huì )投資再保險業(yè)。關(guān)于A(yíng)I產(chǎn)品，應該由阿吉特?賈恩來(lái)做選擇。
阿吉特·賈恩表示，人工智能將成為保險和風(fēng)險定價(jià)領(lǐng)域的真正顛覆者。不過(guò)伯克希爾在保險領(lǐng)域的AI應用上將采取“觀(guān)望”態(tài)度，尚未投入大量精力或資金把握這一機遇。
巴菲特談自動(dòng)駕駛與保險業(yè)
賈恩表示，一旦自動(dòng)駕駛汽車(chē)成為現實(shí)，汽車(chē)保險將發(fā)生“巨大”變化。
大多數買(mǎi)賣(mài)的保險都與駕駛員失誤有關(guān)，包括失誤發(fā)生的頻率、嚴重程度，以及相應的保費。如果這些新型自動(dòng)駕駛汽車(chē)更加安全，事故發(fā)生率更低，那么對這類(lèi)保險的需求就會(huì )減少，相反，它將被產(chǎn)品責任所取代。
他表示：“保險公司都在為這一轉變做好準備，我們將從為操作員錯誤提供保險轉向為產(chǎn)品錯誤提供保護?！?
巴菲特表示，關(guān)于自動(dòng)駕駛引發(fā)的產(chǎn)品責任、意外事故，確實(shí)還有很多條款需要厘清。一旦發(fā)生事故，由于技術(shù)升級，維修成本會(huì )顯著(zhù)增加?，F在的汽車(chē)已經(jīng)越來(lái)越像高科技產(chǎn)品，而這些技術(shù)相關(guān)的新問(wèn)題，還沒(méi)有完全解決。
不過(guò)與此同時(shí)，交通事故死亡人數卻大幅下降。如果你換個(gè)角度來(lái)看，其實(shí)現在開(kāi)車(chē)比以前安全多了。整個(gè)行業(yè)未來(lái)的走勢很難預測。你必須結合研究、現實(shí)和各種數據來(lái)看待。
巴菲特談科技巨頭正在大舉投資AI
談及微軟等科技巨頭大舉投資AI，巴菲特表示，不進(jìn)行投資就能賺錢(qián)，總是要比投入重金賺大錢(qián)更好。以可口可樂(lè )為例，下游的灌瓶廠(chǎng)需要大量的資本，但對于賣(mài)糖漿的可口可樂(lè )公司而言，并不需要太多的資本。
巴菲特表示，未來(lái)觀(guān)察“七巨頭”公司會(huì )變得多么資本密集將非常有趣。在這個(gè)國家，很多資管行業(yè)的人通過(guò)關(guān)注他人如何投入資本而變得非常富有。
巴菲特：股票投資比房地產(chǎn)投資更有吸引力
巴菲特表示，與股票投資相比，房地產(chǎn)投資更耗時(shí)且吸引力更低，通常不會(huì )涉足房地產(chǎn)交易，因為與股票交易相比，這類(lèi)投資存在更多的不確定性因素。巴菲特表示，查理當初也做了很多的房地產(chǎn)交易，而且他非常喜愛(ài)做房地產(chǎn)的交易。所以在他的一生之中，他做的房地產(chǎn)交易是非常多的。
巴菲特談投資時(shí)機：耐心很重要
巴菲特分享了一個(gè)關(guān)鍵投資原則：耐心很重要，但當絕佳機會(huì )來(lái)臨時(shí)，必須快速行動(dòng)。
他回憶1966年接到一個(gè)意外電話(huà)，有人要以超低價(jià)出售年賺200萬(wàn)的公司，這種機會(huì )轉瞬即逝，“當有利可圖的合理機會(huì )出現時(shí)，不需要耐心等待，要立即把握”。
賈恩：伯克希爾不想在壽險領(lǐng)域與私募股權公司競爭
巴菲特表示，很多企業(yè)都想復制伯克希爾模式，但不愿讓CEO控制公司運營(yíng)的所有資金。巴菲特說(shuō)：“他們的受托責任感有些不同，如果行不通，他們就會(huì )轉向其他事情?！?
賈恩表示，伯克希爾不想在壽險領(lǐng)域與私募股權公司競爭。私募公司在經(jīng)濟向好時(shí)承擔著(zhù)杠桿和信用風(fēng)險，尤其是在人壽保險領(lǐng)域。只要經(jīng)濟表現良好且信用利差較低，他們就能賺大錢(qián)，但監管機構可能會(huì )對保險機構的冒險行為感到惱火。最終可能會(huì )以悲劇收場(chǎng)。
巴菲特談如何塑造資理念：與更優(yōu)秀的人為伍
談及年輕投資者應該如何塑造他們的投資理念時(shí)，巴菲特表示：你與誰(shuí)交往極其重要。你要與比你優(yōu)秀的人相處，最終你會(huì )朝著(zhù)你所交往的人的方向發(fā)展。
巴菲特稱(chēng)：世界不會(huì )適應你——你必須去適應它。世界會(huì )犯大錯，系統越復雜，意外就越多。這就是股市的由來(lái)。如果你害怕下跌，又為上漲而興奮，那只是人類(lèi)的情感——但當你投資時(shí)，你需要將這些情緒拋在腦后。
巴菲特談如何面對挫折
巴菲特表示每個(gè)人都會(huì )遇到挫折，這就是人生的一部分。有的人會(huì )很幸運，有的人會(huì )很倒霉。
巴菲特稱(chēng)他會(huì )專(zhuān)注于生活中美好的事物，而非不幸之事。生活可以很精彩，盡管其中也可能遭遇重大挫折。
巴菲特談巨額現金儲備
巴菲特表示，Q1季度結束時(shí)，伯克希爾的現金和國庫券總額超過(guò)1800億美元，他認為在本季度末，公司的現金和國庫券將達2000億美元，這是一個(gè)合理的假設。
巴菲特：我們現金數量確實(shí)是相當高，但好的機會(huì )不會(huì )每一天都出現。不正確或不正當的投資，反而會(huì )損害投資人的利益。
巴菲特表示，他一直在尋找投資機會(huì )，并希望減少手頭現金——可能降至500億美元。他說(shuō)：“事情偶爾會(huì )變得極具吸引力?！?
